Bu hafta Federal Rezerv'in faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor; böylece enflasyonu düşürme ve Başkan Donald Trump'ın ekonomik politikalarının uzun vadeli etkilerini değerlendirme konusunda daha fazla zaman kazanacaklar. Birçok politika yapıcısı, ABD ekonomisinin güçlü temellere sahip olduğunu ve enflasyon verilerinin beklenenden yüksek çıkmasının ardından bu yıl daha az faiz indirimi yapılmasını öngördüklerini belirtiyor. Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi Aralık ayına ait verileri ise Cuma günü açıklanacak. Ancak, son dönemdeki şaşırtıcı ekonomik veriler ve Trump'ın ticaret, vergi, göç ve düzenlemelerle ilgili cesur politikaları doğrultusunda, yetkililerin belirli bir faiz yolunu izlemeleri pek olası görünmüyor. EY'nin baş ekonomisti Gregory Daco, "Faiz indirimi şimdilik gündemde değil. Ancak Fed, yıl içinde fon oranını ayarlama konusunda esnekliği korumayı hedefliyor" diye ifade etti.
Fed'in faiz kararı bugün saat 22:00'da açıklanacak
Fed’in faiz kararı bugün saat 22:00’de açıklanacak ve saat 22:30’da Fed Başkanı Jerome Powell, piyasalara yön verecek açıklamalarda bulunacak. Piyasalar, Federal Açık Piyasa Komitesi’nin toplantı sonrası açıklamasında büyük bir değişiklik beklemiyor. EY’nin baş ekonomisti Gregory Daco, "Ek ayarlamaların kapsamı ve zamanlamasına" atıfta bulunarak, mevcut ifadenin politika yapıcılara ekonomideki gelişmelere göre gerektiğinde stratejilerini değiştirme esnekliği sunduğunu belirtti. Powell’a gazeteciler tarafından Trump’ın politikaları ve önerilen planlarının ekonomik görünümler üzerindeki etkileriyle ilgili sorular yöneltilmesi neredeyse kesin. Ancak, Fed yetkililerinin Mart ayındaki toplantıya kadar güncellenmiş tahminlerini açıklamaları beklenmiyor.
Nötr oran
Aralık ayında yapılan Fed toplantısının tutanaklarına göre, katılımcıların bir kısmı, Trump’ın potansiyel ekonomik planlarına dair yer tutucu varsayımlar eklerken, "neredeyse tüm katılımcılar" enflasyona yönelik yukarı yönlü risklerin arttığını belirtti. EY’nin baş ekonomisti Gregory Daco, yatırımcıların Powell’dan "nötr oran" konusunda daha fazla bilgi almak istediklerini vurguladı. Nötr oran, ekonomiye ne canlandırıcı ne de soğutucu etki yapacak faiz seviyesi olarak tanımlanıyor. Geçtiğimiz yıl boyunca Fed yetkilileri, bu nötr oran tahminlerini yükseltmişti. Birçok politika yapıcısı, faiz oranlarının bu seviyeye yakın olduğuna inanıyorsa, bu durum yalnızca daha yavaş bir faiz indirimi hızına değil, aynı zamanda daha az toplam faiz kesintisine de işaret ediyor.
Altın ve Döviz'in kaderi belli olacak
FED'in faiz kararının yanı sıra, bu kararın ardından yapılacak makroekonomik değerlendirmeler de her zaman büyük bir ilgiyle izleniyor. Ancak, piyasada Fed’in faiz oranlarını sabit tutacağına dair oluşan beklentiler, önceki raporlardan elde edilen verilerle birleşince, bu değerlendirmelerin önemini daha da artırıyor. Uzmanlar, Fed’in faiz oranını sabit tutmasının piyasalar üzerinde büyük dalgalanmalara yol açmayacağını belirtiyor. Yine de, piyasaların şahin mi yoksa güvercin mi bir yaklaşım sergileyeceği yönündeki değerlendirme, belirsizliği bir ölçüde ortadan kaldırabilir. Eğer Fed, gelecekte faiz indirimi sinyali verirse, doların değer kaybedebileceği, altının ise değer kazanabileceği ifade ediliyor. Öte yandan, Fed’in şahin bir ton kullanması durumunda, doların güçlenmesi ve altının baskı altında kalması bekleniyor.